Оценка рисков потери контроля над бизнесом из-за обращения взыскания на заложенные акции

Описание проекта:

• Российской телекоммуникационной компании (заемщику) был предоставлен многомиллионный займ на развитие бизнеса со стороны другого юридического лица (заимодавца) .
• В обеспечение возврата займа акционером телекоммуникационной компании был предоставлен залог в виде принадлежащего ему пакета акций этой компании.

Задача клиента:

Осознавая, что срок возврата займа истекает и телекоммуникационная компания допустит технический дефолт по его возврату (фактически возврат займа будет возможен с просрочкой в несколько месяцев), акционер, предоставивший в залог свои акции, обратился в наше адвокатское бюро за юридической помощью. Он объяснил, что телекоммуникационной компании в скором времени предстоят переговоры с кредитором о реструктуризации займа, в связи с чем крайне важно было верно определить риски утраты акций, что напрямую будет отражаться на переговорной позиции .

Адвокатам бюро было необходимо провести комплексную оценку рисков недружественного поглощения телекоммуникационной компании из-за технического дефолта по возврату займа и возможного обращения взыскания на заложенные акции кредитором.

Ситуация осложнялась тем, что:

а.) залоговая стоимость акций, указанная в договоре залога, с прошествием времени стала существенно отличаться от их рыночной стоимости на текущий момент (акции стали стоить в несколько раз больше из роста бизнеса). В связи с этим, клиент опасался утраты актива по существенно заниженной залоговой стоимости, определенной несколько лет назад.

б.) в договоре залога акций был предусмотрен внесудебный порядок обращения взыскания. В связи с этим, клиент опасался быстрого завладения активом кредитором без обращения в суд.

Оказанная юридическая помощь:

Адвокаты бюро провели оценку условий договоров займа, залога акций, дополнительных соглашений, залоговых поручений и др. В результате пришли к следующим выводам:

1. Акционер (залогодатель) сможет в силу закона через суд не допустить обращения взыскания на акции по залоговой стоимости, указанной в договоре. Обращение взыскания будет осуществляться по рыночной стоимости, которая будет существенно выше.
2. Внесудебное обращение кредитором взыскания на заложенные акции будет невозможно из-за содержания залоговых распоряжений, представленных сторонами при регистрации залогов, т.к. последние дают возможность списания акций со счета акционера (залогодателя) только при наличии его письменного согласия. Кредитор, упустив указанный аспект при оформлении залогов, фактически сделал невозможным самостоятельную реализацию им предмета залога во внесудебном порядке.
3. Для получения прав на акции кредитору придется прибегнуть к судебной процедуре обращения взыскания, срок которой составит более 1 года.

Результаты оказанной юридической помощи: 

• Указанные выводы позволили объективно оценить, что вероятность «утраты» заложенных акций в сложившихся обстоятельствах является невысокой;
• Это позволило телекоммуникационнной компании придерживаться более жесткой позиции в переговорах с кредитором;
• В результате заём был реструктуризирован на выгодных для заемщика условиях и впоследствии был возвращен кредитору;
• Акционер сохранил контроль над телекоммуникационным бизнесом.